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螺纹钢

  交易逻辑：雨季渐近，需求持续走弱；市场仍有悲观情绪；钢厂限产力度执行不强；暂未见到实质性宏观刺激政策

  风险因素：产量大幅回落；绝对库存仍处历史同期低位；粗钢平控落地；市场对宏观利好或较为敏感

  关注事件：螺纹钢周度产量、库存数据；钢厂限产力度；地产政策

  焦炭

  交易逻辑：终端需求逐步进入淡季，焦炭需求滑落；河北、山东地区主要钢厂下调焦炭采购价；部分钢厂进行高炉检修

  风险因素：库存仍保持低位；钢厂复产超预期；宏观利好政策出台；焦企生产积极性仍存

  关注事件：焦炭库存变化；原料煤价格走势；钢厂高炉检修情况；宏观政策煤矿安全事故

  纯碱

  交易逻辑：纯碱成本存在下移趋势；库存不断累积；纯碱将进入产能严重过剩阶段；需求端增速有所放缓

  风险因素：库存绝对值仍历史低位；部分大型碱厂计划检修；市场对纯碱的悲观预期有所改善

  关注事件：远兴设备运行情况；行业检修以及中下游补库情况；碱厂月度新价格调整方向

  白糖

  交易逻辑：巴西压榨进度提速，产糖量同比大增；市场仍存恐慌情绪；糖价仍处历史高价区间；市场仍存政策性放储预期

  风险因素：国内食糖产量不及预期；气温不断升高，食糖消费增加；糖厂库存仍处低位

  关注事件：巴西压榨进度；巴西天气和港口运输情况、国内食糖产量情况；

  沪镍

  交易逻辑：下游需求依旧萎靡；供应端过剩仍是一大矛盾；制造业PMI数据持续走弱；印尼暂停征收镍出口关税

  风险因素：库存仍处低位；新能源领域支撑仍在；地缘政治扰动

  关注事件：镍库存变化情况；下游需求情况；主产国政策；宏观政策变动

  原油

  交易逻辑：OPEC+产油国额外减产措施未能有效实施；旺季需求预期看淡；欧美经济衰退加重

  风险因素：三季度供应短缺预期仍在；需求仍处于季节性回升过程；原油活跃钻井进一步下降

  关注事件：OPEC+会议；原油钻井；美国原油库存变化；宏观情绪变化

  豆粕

  交易逻辑：库存仍有累积风险；需求增量难以出现；大豆大量到港；进口成本下移

  风险因素：库存超预期去库；产区天气持续干燥；美豆压榨需求依旧旺盛

  关注事件：各地区油厂大豆到港情况；油厂开停机和豆粕库存恢复情况；产区天气情况